FOF與MOM的基本知識

  目前組合基金產品類型主要分為MOM、FOF,但很多投資者卻無法正確理解FOF與MOM的區別,或極易混淆兩者。下面,新余十萬起家整理了一些關于它們的相關知識,給廣大投資者科普下基礎知識。

  一、何為MOM、FOF?

  MOM投資模式即管理人的管理人基金(Manager of Mangers)模式,由MOM基金管理人通過長期跟蹤、研究基金經理投資過程,挑選長期貫徹自身投資理念、投資風格穩定并取得超額回報的基金經理,以投資子賬戶委托形式讓他們負責投資管理的一種投資模式。

  FOF(Fund of Fund)是一種專門投資于其他證券投資基金的基金。FOF并不直接投 資股票或債券,其投資范圍僅限于其他基金,通過持有其他證券投資基金而間接持有股票、債券等證券資產,它是結合基金產品創新和銷售渠道創新的基金新品種。

FOF與MOM的基本知識

  二、FOF和MOM都屬于組合基金,它們之間有三點不同:

  1、FOF的投資標的是基金,所以FOF投的是產品,MOM是集合優秀基金經理人,以子賬戶形式委托他們管理,所以MOM投的是人;

  2、FOF由于投的是基金產品,基金有確定的申購和贖回日,而MOM可以靈活動態調整資金和策略,MOM的流動性好于FOF;

  3、購買FOF產品需要支付雙層管理費,購買MOM只需要支付子基金管理費,費用更低。

  三、FOF/MOM有那些優點和缺點?

  四個優點:

  1、A股市場風格多變,單一策略的私募基金很難穿越牛熊,保持長勝。F0F/MOM通過配置不同策略,提高了產品的策略豐富度。如果策略之間相關性較低,能夠平滑極端凈值波動,長期來看可以穿越周期,獲取較高收益。

  2、FOF/MOM降低了投資者資金門檻,100萬起步可以投資多個策略,傳統私募產品想實現多策略投資需要更多資金。

  3、FOF/MOM有兩層風控,母基金層面和子基金層面都有風險控制的要求和措施,而傳統私募產品一般只有子基金層面的風控。

  4、MOM產品的關鍵在于動態管理,當市場大勢突變,MOM可以靈活調整策略和私募基金管理人,避開市場極端下跌。傳統私募產品由于策略限制,無法做到靈活變動。

  兩個缺點:

  1、FOF雙層收費,費率比較高。

  2、現在市場上大部分FOF/MOM在大類資產配置做的不太到位,所投的基金策略相關性高,并沒有很好實現組合投資的優勢。

  四、如何篩選FOF、MOM?

  1、盡量選成立時間比較長,業績表現穩定的FOF/MOM。

  2、參考定量的研究指標,如高上行捕獲率,高夏普比率等。

  3、FOF/MOM所投策略相關性不可過高,盡量分散投資。

  4、盡量選擇費率較低的產品。

  有關“FOF與MOM的基本知識”就簡單介紹到這里,希望對大家有幫助。了解更多私募基金的知識,歡迎咨詢新余十萬起家。

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